澳专家：生物技术领域投资前景看好

澳大利亚iQ集团首席执行官乔治•塞玛里斯博士（摄影 马小龙）

    澳生物技术行业潜力与瓶颈并存

    相比全球市场，澳大利亚生物技术行业的情况又有所不同。

    一方面，从市场资本化和企业数量来看，生物技术行业在澳的规模位居全球第二，仅次于美国，业内融资活动在过去5年间呈现出稳步发展态势，如10家生命科学企业首次公开募股即成功筹到250万澳元，715家生命科学企业的第二轮融资共募集到22亿澳元，以及期间共有超过100桩并购交易案得以顺利实现，总价超过53亿澳元。

    不仅如此，全澳还有多达900家未上市的生命科学企业，多数仍处于研发初期阶段，展现出该国在生物技术领域内的强大竞争优势和发展潜力。

    不过，另一方面来看，行业却又面临资金短缺、发展受限的瓶颈。塞玛里斯博士指出，“全澳生物技术领域内，鲜有企业获得早期风投，融资途径受限，多数处于瓶颈期而难以突破。就投资人而言，澳大利亚股市缺乏具有科学背景的投资人，知识与经验的匮乏导致投资人无法实现与生物技术公司的有效沟通，最终多采取长期观望态度而非真正介入。”

    融资困难的直接后果，不仅遏制了澳大利亚生物技术公司的发展，更使得公司市值被严重低估，成为海外投资者尤其是欧美投资人的追逐目标。塞玛里斯博士以美国为例，“澳大利亚股市与美国差别巨大，其风险投资额不及美国的1%，致使该领域内的澳大利亚资产被严重低估。在对待风险的态度上，欧美股市显得更加精明。”

    行业监管审批成投资最大风险

    作为澳大利亚生物技术领域的领军人物，塞玛里斯博士认为，该行业需要有别于传统行业的投资思路。

    “传统的投资理念无法作用于这个行业，基本的金融模型以未来资金流为基础，辅以时间价值和风险调整来决定价值，是建立在诸多假设之上。生物技术领域需要更加精准的假设，不能过分依赖财务信息做决策，而这正是缺乏科学背景知识的投资人很难做到的。”他说。

    塞玛里斯博士强调，在投资人普遍缺乏对临床医学了解的前提下，应尽可能通过多样的操作手段来规避风险，如选择医疗需求亟待满足的领域，或拥有多个项目的公司进行投资，并与具有专业背景的机构合作。

    “将投资风险降至最小化的做法是根据所投公司的标准而定的。我们不要忘记投资的基本原理，即选择对的人，达到你要的结果。如果你想降低风险，最好选择具有一系列研发项目的公司。即使其中一个失败了，你还有第二个作为缓冲，这种做法能够规避监管风险带来的影响。如果一项药物研发迟迟无法通过监管部门的审批，投资人将被套牢，这才是该行业的主要风险。”他说。

    “最好能与富有管理经验的公司合作，要么它曾有过类似产品的研发经验，或能组织到熟谙特定制药领域的专业人才。须知，这是一个长达15年的过程，你需要与投资公司共建信任。”塞玛里斯博士补充道。

    中国投资者预计将大幅增多

    在欧美投资者最为活跃的当下，塞玛里斯博士敏锐地注意到了中国投资者的潜力。他称，“这个领域的投资者仍处于学习阶段，对于市场缺乏足够的了解，所以他们转而寻求更加安全的投资领域，如房地产。中国投资者正是这样，鲜有人问津生物技术领域。不过，随着房地产的增长放缓，矿业呈现下滑趋势，我相信对生物技术行业感兴趣的中国投资人会大幅增加。”

    在他看来，中国投资者资金雄厚，喜欢创新，越来越多的中国投资者进入澳大利亚生物技术领域只是时间问题，且趋势已经明朗。

    塞玛里斯博士表示，“如同1999年的互联网行业，大量投资者蜂拥入市，继以大型机构和基金公司的跟进，进而实现行业的高速发展和股市的加速上升。”他说，“我坚信，生物技术必将引领下一轮的股市繁荣。”

    “全球范围内独一无二的事业”

    作为iQ集团旗下金融服务分支，iQ3Corp将于今年5月在澳大利亚证券交易所正式挂牌，其IPO已被超额认购完毕。作为全球首家在生命科学产业内提供金融服务的公司，iQ3Corp依托生物技术背景，为早期生物技术公司提供资本运作的解决方案，通过上市、交叉上市，以及收购和并购等途径，解决这类公司融资难的问题。业内认为，iQ3Corp将在很大程度上助力澳大利亚生物技术行业突破瓶颈，成为联通投资者与企业的桥梁。

    塞玛里斯博士表示，iQ3Corp的主要金融服务方向定位在处于药品研发初期的公司上， 针对整个药品研发周期，根据项目进展提供不同的金融服务。具体来说，iQ3Corp会帮助这些企业在澳洲上市融资，并通过交叉上市帮助企业从纳斯达克或泛欧证券交易所海外融资，特别擅长帮助价值被市场低估的公司进入全球资本市场。

    塞玛里斯博士称：“从经济学角度出发，在创新中，风险背后往往潜藏着机遇。我们的目标不是将风险降到最低，而是将创新可以创造财富的机遇最大化。结合‘科学、资本和企业金融’带来的协同效应，在理解科学与资本市场，以及与投资者的有效沟通基础上，关注生命科学行业的投资，便是iQ集团商业模式的特别之处。”他说，“我们正在进行的，是一项全球范围内独一无二的事业。”（陈奕冲 张雯琦）